七、投资分析
7.1资金来源与股本结构
公司注册资本万元。具体的资金来源与股本结构如下：
资金来源：
单位：万元
在股本结构中，创业团队入股90万元，湖南中医药大学投资60万元，风险投资方面，我们打算吸引2-3家风险投资共同入股，筹资万元，以化解风险。此外，还需要从银行贷款万元，为期2年(金融机构2年期的借款利率为5．59%)。
7.2投资分配
前期投资表
单位：万元
7.3投资分析
投资决策需要使用各种指标进行计算判断。为了更好的为投资者做参考，下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期、盈亏平衡分析、投资回报分析、项目敏感性分析六个方面做分析。
7.3.1投资净现值(NPV)
n
NPV=∑(CI-CO)t(1+i)-t
t=1
计算得NPV=.86(万元)
银行短期借款(1年期)利率为5.85%，长期借款利率为5.92%。考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i取8%(下同)，此时，NPV=.86(万元)，远大于零，项目净效益抵付了以行业基准收益率计算的盈利后仍有盈余，计算期内盈利能力高于行业平均水平，因此，项目在财务上可行。
7.3.2内含报酬率(IRR)
根据现金流量表计算内含报酬率公式如下：
n
∑(CI-CO)t(1+IRR)-t=0
t=1
计算得IRR=72%
内含报酬率达到72%，远大于资金成本率8%，主要因为本服务成本低，利润高，同时，由于本公司的优质服务，使公司客源稳定，因而使得销售利润率较高，前5年内市场增长性良好。
7.3.3投资回收期(PT)
投资回收期采用现金流量表按下列公式计算
上年累计净现金流量的绝对值
投资回收期(PT)=累计净现金流量出现正数的年份-1+────────────——
当年净现金流量
计算得PT为2年零3个月，小于行业平均投资回收期(PC)，投资方案可行。
7.3.4盈亏平衡分析
通过计算盈亏平衡点业务量(BE)，可以知道公司何时总收入刚刚能够抵得上成本。
计算盈亏平衡点的公式是： BE=TFC/(P－VC)
根据公司具体的财物数据，由以上公式可以求得：
BE=.35(单位)
因此，公司的盈亏平衡点为.35个单位，也就是说，如果业务量超过.35个单位，公司盈利；反之则亏损。而我们预计的第一年业务量为人次左右，大于盈亏平衡点，故公司盈利，投资方案可行。
7.3.5投资回报分析
根据对公司未来几年经营状况的预测，公司能保持较高的利润增长，拟从净利润中提取合理比例的资金作为股东回报。由于公司在前面几年全新业务的开展和对市场尽大可能的争取，成本花费较大，故公司在前面三年不分红，第三年以后每年分红为净利润的40%，其中预计第四年分红金额为.30万元，第五年分红金额为.66万元，分别为投资股本的.77%、.87%，可见投资回报丰富，投资方案可行。
7.3.6项目敏感性分析
投资现金流量表是根据市场调研数据与公司战略所做的预计表，而现实中公司在经营收入、投资、经营成本上存在着来自各个方面的不确定因素，为此，我们对这三者分别按提高10%和降低10%的单因素变化做敏感性分析，用逐项替代法计算投资回收期和内部收益率。
所得结果如下表所示：
由该表可知：公司对经营收入的提高和降低最为敏感，经营成本次之。即使在这些不确定因素的影响下，内部收益率都比预想的折现率比较大。说明公司能承担风险，具有一定的可靠性。
在前面的敏感性因素分析中，我们可以看出：经营成本是风险大小的重要影响因素。我们公司的性质是服务性质的，经营成本主要是员工工资、保险、福利、会员额外服务消耗、办公管理、财务费用等。而这些都是随着业务量的变化而成比例增长变化的。从现金流量表看出，公司成本约占经营收入的64%，其中员工工资、保险、福利等约占52%，会员额外服务消耗、办公管理、财务费用等约占12%。这些比率的设定，是为了保证员工的利益和会员额外服务的质量，也就是说，经营成本相对于经营收入来说是相对稳定的，不会有太大的变化，其主要取决于经营收入。
同时，我们可以看出：对公司影响最主要的是经营收入，而直接影响经营收入的是业务量。据统计，长沙市年收入在12万元以上的人有3.19万以上。在制作投资现金流量表时，我们所采用的都是最保守的数据：如第一年平均为人，占市场总额的4.5%，第二年平均为人，占市场总额的7.9%等等；由于公司全新理念的、贴心的、专业化的服务，无论是在客户利益还是员工本身的利益上，都比普通休闲保健场所有明显的优势，故占领长沙养生保健市场更大份额应该是不在话下的。这样，资本回收期会更短，内部收益率会更高，利润也就更大，公司发展壮大越快。
八、财务分析
8.1财务报表
8.1.1.资产负债表
资产负债表
单位：万元
8.1.2收益表
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